Когда человек вкладывает средства в тот или иной проект, он неизменно задумывается о сроках окупаемости. Это такой временной промежуток, когда вложения окупаются, и гражданин выходит фактически на чистую прибыль. Сроки окупаемости учитываются в разных сферах, начиная от инвестирования и заканчивая обычным открытием собственного бизнеса.
Чтобы подсчитать срок окупаемости, используют специальную формулу. Ей руководствуются преимущественно инвесторы, поскольку напрямую влиять на свою прибыль они не могут. Что касается непосредственно предпринимателей, то они смогут постепенно расширять бизнес, чтобы срок окупаемости ускорялся.
Как производить расчет срока окупаемости. Виды расчетов
Срок окупаемости подсчитывается по формуле, по которой инвесторы рассматривают количество лет, дней или месяцев. По их истечению вся полученная прибыль окупает исходные вложения. И последующая прибыль уже называется «чистой».
Традиционно пользователи могут взаимодействовать с двумя ключевыми видами окупаемости. Это:
- Простой способ
- Динамичный способ
Оба варианта подходят для разных направлений вложения капитала. К примеру, потребитель может вкладывать деньги с целью инвестирования. Здесь данный критерий является приоритетным, поскольку большинство инвесторов стараются вкладывать деньги в такие мероприятия, чтобы быстрее получить их обратно, чтобы реинвестировать. Для удобства инвесторов на большинстве современных рынков сроки окупаемости для каждого проекта изначально указываются. Не нужно будет пользоваться теми или иными формулами, равно как способами расчетов, чтобы определить параметр.
Если рассматриваются капитальные вложения, то прибыльность таковых высчитывается немного иначе. Капитальные вложения – это вложения, при которых компания и ее оборудование модернизируются. Соответственно, улучшается производственный или любой другой процесс, что выполняется на предприятии. И тут высчитывают скорость производства в сравнении с прошлыми показателями. Соответственно, при подсчете срока окупаемости надо будет рассматривать не только текущие вложения и потенциальную прибыль, но сравнивать доходность с прошлыми значениями.
Простой способ расчета
Простой способ расчета можно использовать только в случае, если соблюдаются следующие условия:
- Если нужно провести анализ нескольких проектов (двух и более), но при этом они занимают примерно равные ниши на рынке, равно как являются «ровесниками». Если одна компания существует намного дольше второй, то у нее больше опыта и лучше репутация на рынке (плохое предприятие долго работать не сможет). Соответственно, простой способ в случае несоблюдения данного условия применять нерационально, поскольку подсчеты будут неверными;
- Вложения выполняются на старте создания проекта. Этот вариант подойдет для инвестирования или капиталовложения при условии рассмотрения двух или более организаций, которые только начинают открываться;
- Доход при инвестировании является стабильным и одинаковым. Это наблюдается крайне редко. Фактически рассчитать точно сроки окупаемости можно только при условии работы с облигациями, желательно федеральными. Если говорить об акциях, когда руководство компании самостоятельно устанавливает размеры дивидендов, то тут уровень доходности не является фиксированным.
Также при использовании самого простого метода расчета не получится учитывать рост цены актива. Т.е. если стоимость акции вырастает (либо объекта недвижимости, другого имущества или актива, который находится в собственности гражданина), то простой способ расчета срока окупаемости вложений сразу можно считать неподходящим. Даже минимальный рост стоимости актива уже приводит к тому, что расчеты были проведены неправильно.
К сожалению, у простого способа подсчета имеются и недостатки:
- Денежный эквивалент может поменяться. Здесь не учитывается изменение цены актива, увеличение роста стоимости акций, инфляция, изменения курса валют, если вложение делается, например, в долларах, и т.д. Соответственно, полученный показатель может меняться в большую или меньшую сторону.
- Здесь не рассматривается тот факт, что проект может приносить прибыль после окупаемости, равно как может просто перестать существовать, но при этом не окупив вложения. Хотя спрогнозировать и использовать в формуле вероятность полного провала проекта не получится рассмотреть и при использовании динамического метода, рекомендуется все-таки учитывать этот момент. Не стоит забывать, что любые инвестиции или иные вложения средств всегда сопряжены с рисками. Соответственно, крайне нежелательно вкладывать деньги, которые никак нельзя потерять.
Динамичный или дисконтированный метод
Если перечисленные ранее условия не соблюдаются, то воспользоваться простым способом расчета срока окупаемости не получится. Соответственно, пользователям нужно применять другой вариант. И в такой ситуации применяется динамический метод, который также называют дисконтированным.
Динамический метод расчета срока окупаемости определенного проекта тоже представляет собой временной показатель, который показывает время от начала вложения капитала и до момента его полного погашения за счет выплат. Но в сравнении с простым способом расчета здесь используется факт дисконтирования. Поэтому данные расчеты можно считать более правильными и точными.
При динамическом методе сроки окупаемости завершаются, когда та цена актива, что наблюдается сейчас, станет положительной, равно как будет продолжать свой положительный рост. При этом срок при простом способе вычисления и динамическом отличается. Простой показывает меньший временной период. Это обуславливается тем, что в динамике учитываются второстепенные параметры, такие как изменение стоимости акции или инфляция.
При использовании динамического метода наблюдается ряд недостатков:
- Не учитываются потенциальные риски, которые могут возникать при инвестировании. Однако это применяется не только к динамическому методу, но и простому, а также в целом к инвестициям. Это достаточно рискованное мероприятие, при котором есть вероятность полной потери средств. Задача инвестора – минимизировать эту вероятность;
- Не учитываются застои в работе проекта. Здесь можно рассмотреть свежий пример – мировая пандемия, при которой многие сферы бизнеса просто закрылись, перестали функционировать. Сейчас они постепенно восстанавливаются, но все равно наблюдался 2-летний застой. А некоторые компании и до сих пор не стали работать, поэтому речь может идти и о 4-х годах;
- Не рассматриваются потенциальные доходы. Сразу после начала работы того или иного проекта появляются первые доходы. Они могут направляться в оборот, чтобы ускорить сроки окупаемости. Но могут и не начаться, особенно, если компания пытается занять нишу на рынке, где наблюдается слишком активная конкуренция. При такой ситуации многие предприятия сначала вынуждены работать в убыток, чтобы завоевать популярность среди клиентов.
Как рассчитать простым способом
Чаще всего используют именно самый простой способ расчета срока окупаемости, поскольку он удобнее и быстрее альтернативного варианта. При нем используется стандартная формула: Т=К/П. Значения следующие:
- Т – срок окупаемости того или иного проекта;
- К – капитал, т.е. сумма вложений в проект;
- П – сумма прибыли.
За единицу измерения здесь берется год. Поэтому и сумма прибыли должна приравниваться к году. Это важно учитывать, если, например, рассматривается срок окупаемости акции, и при этом предприятие выплачивает дивиденды ежемесячно или ежеквартально.
Если рассматривать использование данной формулы на примере, то можно взять за основу следующие характеристики. У инвестора имеется 150,000 рублей. Он планирует вложить деньги в проект, где потенциальная прибыль составит 50,000 рублей в год. Соответственно, если воспользоваться простой формулой, то Т=150,000/50,000. Соответственно, сроки окупаемости рассматриваемого проекта составляют 3 года. Естественно, здесь не учитывается много других посторонних факторов. Также не рассматривается вероятность получения прибыль уже после достижения порога окупаемости.
Как при простом, так и при динамичном способе подсчета срока окупаемости не учитываются вложения ресурсов, которые и не должны приносить прибыли. К примеру, редко когда в формулу добавляют аренду помещения. А она сама по себе является расходным компонентом предпринимательской деятельности.
Другая ситуация, когда бизнесмен крупный, либо выходит на рынок с приличным капиталом. Он может купить коммерческую недвижимость, что станет для него отличным активом, способом при необходимости получить кредит и т.д. Но это почти никогда не наблюдается, поскольку предприниматели лучше вложат деньги на покупку недвижимости в оборот, чтобы развивать бизнес. А приобретение объектов в собственность они предпочитают оставлять именно инвесторам.
Формула расчета при динамическом способе
Сама формула при использовании динамического способа выглядит следующим образом: kd = 1/(1+d)^nd. При этом рассматриваются следующие критерии:
- Kd – это коэффициент дисконта. Сюда прописывают вероятное изменение стоимости актива, инфляцию и прочие коэффициенты.
- D – процентная ставка. Это потенциальная прибыльность проекта.
- ND – время, в течение которого должна работать компания, чтобы окупать вложения.
Естественно, рассматриваемая формула на порядок сложнее. Она используется при условии не простого инвестирования средств, а планирования своих капиталовложений. Ее применяют, например, когда только нужно разогнать свой стартовый капитал, чтобы получать максимально точную информацию.
Стоит рассмотреть тот же самый пример с капиталом в 150,000 рублей, то при использовании динамического метода клиент должен понимать ставку. Допустим, она составляет 10%. И расчеты будут вестись в соответствии со следующими данными: KD=50,000/(1+0,1)^3. В этом случае сумма прибыли будет приравниваться к ~37,6 тыс. рублей ежегодно. Соответственно, и сроки окупаемости будут расти.
Важный момент: некоторые инвесторы ориентируются на показатель ROI, что крайне неправильно. Дело в том, что он может быть высоким, но здесь не рассматривается срок. Соответственно, у некоторых активов ROI может составлять в общей сложности 40%, но эту прибыль получат в течение 4-х лет. А у другого актива ROI составит 20%, но прибыль получают уже через год. На основании этого второй вариант намного выгоднее и рациональнее, несмотря на то, что сам показатель ниже.
В заключении надо отметить, что использование динамического метода – не всегда рационально. Например, если планируется вложить деньги на сравнительно небольшой временной промежуток, и не дожидаться окупаемости, то лучше использовать простой способ. К примеру, если инвестор хочет вложить деньги на год, и после получения прибыли сразу продать актив, то не стоит взаимодействовать со сложными расчетами.
Если инвестор хочет окупить проект, либо является его разработчиком и реализатором, тогда, конечно, лучше получить точные показатели.
Но есть и те инвестиции, при которых сроки окупаемости вообще не учитываются. Самый лучший пример – покупка объекта недвижимости на стадии котлована с последующей перепродажей после сдачи проекта в эксплуатацию. Здесь сроки окупаемости и получения итоговой прибыли приравниваются, поэтому никакие подобные расчеты не проводятся.
